С того момента, как США превратили свой доллар в оружие для введения почти беспрецедентных финансовых санкций против России после начала спецоперации на Украине, стало очевидно, что другие страны, прежде всего Китай, попытаются уменьшить свою уязвимость перед аналогичными санкциями. Но сделать это будет очень непросто. Причины поясняет экономический эксперт Стивен Бартоломеуш в статье для австралийской газеты The Sunday Morning Gerald.
Недавний ряд соглашений, заключенных Китаем по использованию своей валюты непосредственно в торговых сделках, а также аналогичные усилия менее развитых стран по замене на нацвалюты транзакций, которые чаще всего совершались в долларах, усилили дискуссию о конце господства мировой резервной и ходовой валюты.
Однако, как пишет эксперт, сделать это будет гораздо сложнее, чем сказать. Подорвать господство доллара сегодня или завтра будет невозможно. Хотя вполне вероятно, что, как это имело место с начала века, проникновение доллара в глобальную торговлю и финансовые операции будет продолжать ослабевать, но конец господства доллара не наступит в ближайшее или отдаленное время.
Это господство основано на ряде важнейших основ, которых нет ни в одной другой экономике. США имеют большой торговый дефицит и, следовательно, создают больше долларов, чем требуется их внутренней экономике. У Штатов очень емкие и ликвидные рынки для поглощения сбережений тех стран с большим профицитом торгового баланса, где доллар свободно плавает при очень ограниченном контроле за движением капитала. Наконец, у Вашингтона есть юридическая система, которой в целом доверяет остальной мир.
Хотя Китай рассматривается как главная угроза продолжающемуся господству доллара, у него нет ничего из вышеперечисленного, и вряд ли он изменит свою экономическую модель, чтобы иметь большой торговый дефицит для поглощения остальных мировых сбережений, или полностью либерализовать свою финансовую политику, отказавшись от политики управляемого обменного курса, контроля за движением капитала, или создать прозрачную и надежную судебную систему.
Вероятно, поэтому, несмотря на то что доля доллара в мировой иностранной валюте упала примерно с 72% на рубеже веков до порядка 59% сегодня, на китайскую валюту приходится чуть менее 3% этих резервов. Лишь около 2% мировой торговли осуществляется в юанях по сравнению более чем с 40% в долларах. Он также доминирует в мировых валютных операциях с долей почти в 90%. Ко всему прочему, около двух третей всех глобальных эмиссий ценных бумаг осуществляется также в долларах. Поколебать эти устои нереально, да и при наличии возможности итоговый результат принесет много кризисов в глобальную экономическую систему, резюмировал эксперт.
- Использованы фотографии: pxhere.com
